Библиотека ДИССЕРТАЦИЙ

Главная страница Каталог

Книги
Статьи
О сайте
Авторские права
О защите
Для авторов
Бюллетень ВАК
Новости
Поиск
СУПЕРОБУЧЕНИЕ Полезные ссылки

Введите слово для поиска

Фомин П.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики

 

 

Рецензенты:

Д.э.н., профессор C.А. Агапцов

Д.э.н., профессор Н.А. Сафронов

 

 

 

 

 

 

Фомин П.А., Хохлов В.В.

Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. – М.: Высшая школа, 2002. – с.

 

В книге системно изложены современные профессиональные приемы и методы управления финансами предприятий. В целях облегчения понимания материал проиллюстрирован примерами и графиками, отражающими основные типы зависимостей. В монографии также рассматривается практика использования методов управления финансами на действующих предприятиях.

Книга ориентирована на студентов и аспирантов по экономико-математическим специальностям, практиков-профессионалов (финансовых директоров, аналитиков, финансово-плановых работников, разработчиков систем управления финансами).

 

Отзыв о работе

 

 

Происходящие в российской экономике рыночные преобразования, развитие разнообразных форм собственности и хозяйствования, поведения собственников и менеджеров предприятий требуют новых, научных подходов к управлению финансовыми ресурсами российских предприятий. Проблемы финансового менеджмента особенно важны для промышленных предприятий в связи со структурной перестройкой и необходимостью стабилизации воспроизводственных процессов в промышленности.

В связи с этим актуальной стала проблема управления капиталом предприятий и возможностей его финансирования за счет различных источников. Это и явилось предметом исследования в монографии «Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики». Актуальность данной темы объясняется также тем, что возможности финансового управления активами предприятия и источниками их формирования еще недостаточно изучены для целей управления крупными промышленными компаниями.

Данная монография поможет разобраться в современных тенденциях управления финансовыми ресурсами предприятия, найти методические подходы и эффективные пути решения целого ряда задач в области формирования рациональной структуры капитала и других аспектах функционирования промышленных компаний.

Особая практическая значимость материалов книги заключается в разработке одного из важнейших критериев оптимальности управленческих решений в финансовом менеджменте: минимизации средней взвешенной стоимости оборотного капитала, которая может стать ориентиром при разработке кредитной, налоговой, дивидендной политики организации.

В числе вопросов, требующих специального рассмотрения, можно отметить выводы и рекомендации авторов по расчету издержек финансирования оборотного капитала по стадиям финансового цикла, которые формулируются с учетом возможностей их практической реализации на практике управления российскими предприятиями в условиях рыночной экономики.

Книга привлекает особое внимание и в связи с тем, что проблемы управления финансовыми ресурсами увязываются с реальными задачами, решаемыми российским бизнесом на этапе его интеграции в мировую экономику.

 

 

 

Доктор экономических наук,

профессор Финансовой Академии

при Правительстве РФ

Н.А. Сафронов

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Глава 1. Сущность управления финансами предприятия8

1.1. Финансы предприятия: понятие, функции, структура8

1.2. Управление финансовыми ресурсами российских предприятий25

Глава 2. Особенности оценки основного капитала предприятия40

2.1. Показатели эффективности использования основного капитала предприятия40

2.2. Методы оценки капитала предприятия50

2.3. Производственная мощность предприятия: понятие, виды, этапы планирования59

2.4. Основные направления повышения уровня использования основных фондов и производственных мощностей предприятия68

Глава 3. Управленческий аспект формирования рациональной структуры оборотного капитала предприятия71

3.1. Управление запасами товарно-материальных ценностей73

3.2. Методы управления дебиторской задолженностью84

3.3. Особенности управления денежными средствами предприятия93

3.4. Факторы экстенсивного роста оборотного капитала112

3.5.  Показатели эффективности использования оборотного капитала предприятия120

Глава 4. Особенности финансирования оборотного капитала промышленных предприятий в рыночной экономике138

4.1. Структура источников финансирования оборотного капитала138

4.2. Формирование политики привлечения собственных и заемных средств147

4.3. Расчет оптимальной структуры капитала хозяйствующего субъекта168

4.4. Модели финансирования оборотного капитала предприятия175

4.5. Концептуальные основы теории цены капитала182

4.6. Методология определения издержек финансирования оборотного капитала по стадиям финансового цикла193

Глава 5. Управление финансовыми рисками предприятия202

5.1. Экономическая   сущность  финансовых  рисков  предприятия  и  их  классификация202

5.2. Политика управления финансовыми рисками207

5.3. Механизмы нейтрализации финансовых рисков216


Введение

 

Рыночная экономика, при всем разнообразии её моделей, характеризуется как социально-ориентированное хозяйство, предполагающее обязательное государственное регулирование. Огромную роль в структуре рыночных отношений играют финансы. Проводимый Россией стратегический курс реформирования экономики предполагает усиление ответственности хозяйствующих субъектов за результаты деятельности, устойчивость финансового положения.

Недооценка роли организации и управления финансами, которая наблюдалась в первые перестроечные годы, негативно отразилась на финансовом положении предприятий. Нехватка оборотных средств у субъектов хозяйствования в годы реформ образовалась под воздействием двух групп факторов.

Первая обусловлена обстоятельствами и принятием решений на макроуровне. К их числу следует отнести: введение налогов с фонда оплаты труда, приведшее к росту себестоимости продукции и увеличению недостатка оборотных средств; введение налога на добавленную стоимость, увеличившее потребность предприятий в оборотных средствах на приобретение сырья, материалов, комплектующих; введение ряда других налогов с оборота, потребовавшее дополнительных вложений предприятий в оборотные средства; неразвитость банковской системы, которая ещё не ориентирована на поддержку реального производителя, что не позволило предприятиям своевременно восполнить нехватку оборотных средств; высокий уровень инфляции; изъятие в бюджет авансовых платежей по налогу на прибыль, налогу на добавленную стоимость, другим налогам.

Вторая группа факторов связана с деятельностью самих предприятий: недостаточность внимания к организации оборотных средств и, прежде всего, к их нормированию; нецелевое использование оборотных средств; отвлечение оборотных средств из процесса производства; недостаточно обоснованный подход к выбору поставщиков, подрядчиков и потребителей товаров и услуг; низкий уровень управления дебиторской и кредиторской задолженностью; малая эффективность системы банкротства; слабая подготовка финансовых управляющих на предприятиях.

«Целью программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002 - 2004 годы) является формирование такой модели российской экономики, которая бы обладала долгосрочным потенциалом динамичного роста, была бы способна обеспечивать последовательное повышение благосостояния населения, эффективное воспроизводство и модернизацию производственного аппарата, укрепление конкурентоспособности и безопасности страны»[1].

Одной из главных задач, стоящих перед экономикой России и каждого хозяйствующего субъекта для достижения целей, поставленных данной программой, является финансовое оздоровление. Решение этой задачи невозможно без повышения эффективности использования основных и оборотных средств субъектов рыночного хозяйства. Финансово-кредитный механизм может эффективно функционировать только при условии достаточности собственных средств предприятий.

Успешная работа любого предприятия зависит от ряда условий, одним из важнейших среди которых является наличие необходимого объема оборотных средств. В условиях конкурентной среды эффективность производства является основополагающим фактором, позволяющим предприятию занимать ведущие позиции в своей нише рыночной инфраструктуры. Таким образом, проблемы рациональной организации оборотных средств и повышения эффективности их использования, остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих вопросов являются залогом обеспечения непрерывности производственного процесса и одним из слагаемых рентабельного производства.

В настоящее время оборотным средствам, вопросам их планирования и эффективности использования уделяется недостаточно внимания практическими и научными работниками. В области теории оборотных средств с появлением большого числа переводов трудов западных экономистов наблюдается определенное терминологическое разночтение. Анализ ранее выполненных исследований, опубликованных монографий и учебников, за последнее десятилетие, показал, что зачастую авторы отождествляют понятия оборотного капитала, оборотных средств и оборотных активов. Рассмотрение вопросов управления оборотными средствами, как правило, не включает принципы их организации. Недостаточно глубоко рассматриваются вопросы совершенствования нормирования. Всё это приводит к негативным последствиям в практической деятельности.

Специфика предприятий таких отраслей, как легкая, пищевая, машиностроительная состоит в значительном объеме оборотных средств в составе их активов. Поэтому для предприятий этих отраслей проблемы организации и эффективность использования оборотных средств носят ещё более насущный характер, чем для фондоёмких отраслей. На предприятиях указанных отраслей проблемам планирования и использования оборотных средств не уделяется должного внимания. Нормирование оборотных средств осуществляется далеко не на всех предприятиях, расчеты и корректировка нормативов если и производится, то крайне нерегулярно и в основном по производственным запасам. Применение устаревших методик не всегда обеспечивает обоснованность расчетов. Все это указывает на необходимость привлечения большего внимания финансовых работников предприятий к вопросам нормирования оборотных средств, разработке конкретных направлений совершенствования нормирования.

Организация источников формирования оборотных средств, также не находят должного применения на практике, несмотря на то, что они достаточно полно исследованы в современной экономической литературе. Понятие цены источника средств сейчас используются практически всеми. Однако, как правило, используется не один источник финансирования и определение цены подобного диверсифицированного источника вызывает затруднение. Зачастую, привлекая средства по приемлемым ставкам, предприятия не оценивают степень риска, что приводит к крайне негативным последствиям. Таким образом, актуальным является вопрос об использовании моделей, позволяющих выбрать источник финансирования оборотных средств с оптимальным соотношением стоимости и риска.

В области управления дебиторской задолженностью можно отметить существенные усилия, предпринимаемые предприятиями по снижению её уровня. Вместе с тем, отсутствие методологии расчета предельных значений по дебиторской задолженности приводит к чрезмерному отвлечению средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятий производится значительным числом хозяйствующих субъектов. Однако, расчет показателей оборачиваемости зачастую производится с использованием несопоставимых показателей, не учитывается специфика исчисления себестоимости и инфляция. Все это приводит к искажениям показателей эффективности использования оборотных средств.

Необходимость обобщения теоретических исследований по вопросам кругооборота ресурсов в промышленности, а особенно сущности оборотных средств, углубленного исследования их организации, направлений повышения эффективности использования и определили выбор темы данной книги.

 

Запрос на книгу присылайте на адрес kulseg@mail.ru

Биология
Ветеринария
Геология
Искусствоведение
История
Культурология
Медицина
Педагогика
Политика
Психология
Сельхоз
Социология
Техника
Физ-мат
Филология
Философия
Химия
Экономика
Юриспруденция

Подписаться на новости библиотеки

Пишите нам
X